Это место связывают с братьями – врачевателями бессребрениками Дамианом и Космой, которые бескорыстно лечили нуждающихся от недугов, и последние годы своей жизни провели у подножья Чатырдага. По их мольбам забил здесь чудодейственный источник, обладающий такой же целебной силой, как и сами святые. После массового переселения христиан из этих мест в 1778 году многие храмы подверглись разрушению, в том числе и охрам у источника Космы и Домиана. Однако ежегодно в день 14 июля у источника проводилось служение молебнов, а люди разных вероисповеданий собирались с одной единственной целью - получить исцеление.
В 1853 году было получено разрешение на строительство монастыря, но строительству помешала Крымско - турецкая война. По окончанию войны, в 1857 году была построена первая деревянная церковь - временное пристанище для паломников. Когда численность братии возросла, в 1870 году был построен большой храм с колокольней, а позднее - зимний храм Преображения Господня. Так образовался мужской Космо - Даминановский монастырь. Постепенно территория монастыря расширялась. Купец Григорий Порывай подарил монастырю в с. Григорьевка 200 десятин земли, и, поскольку земля возле монастыря не была пригодна к сельскохозяйственным работам, это дар был принят с особой благодарностью. Особая гордость обители - чудотворная икона святых Космы и Дамиана с частицами их мощей, а так же икона Божьей матери «Иерусалимская», которую написали и освятили на святой горе Афон в Греции.
Обитель посещали царственные особы и члены их семей. В 1873 году здесь побывал Великий князь Александр Александрович, а 1880 году он прибыл сюда уже с супругой – государыней Марией Федоровной. В 1911 году у святого источника молился Николай II .
В 1899 году монастырь посетил епископ Николай. В связи с тем, из-за частой смены руководства хозяйство монастыря пришло в упадок, а число монахов значительно уменьшилось, он принял решение расформировать мужской монастырь и создать женский. Постепенно быт монахинь наладился, сестры сделали капитальный ремонт зданий и надворных построек. В обители воцарились покой и благоденствие. К 300-летию династии Романовых были проведены реставрационные работы в часовне у святого источника. Тогда же появилось Романовская дорога, проходящая через горы от Алушты до Ялты, и был основан императорский заказник, для охоты в котором были специально завезены муфлоны. Животные прекрасно прижились в дивном климате и очень полюбили горные склоны Черной и Большой Чучели.
После наступления Советской власти монастырь ликвидировали, а земли национализировали. В храме Космы и Домианта был открыт музей природы, в церкви Преображения Господня – клуб, а в часовне с купальней был создан инкубатор для разведения форели. Именно эта часовня уцелела до наших дней. Все остальные строения пострадали во время Великой Отечественной войны.
Возрождение монастырской обители началось в 1994 году. И сегодня количество паломников к святому источнику не уменьшается: отовсюду идут сюда люди за чудотворной водой. Однако попасть сюда нелегко. Лишь 14 июля открывается дорога для паломников и у святого источника проходит богослужение.